8月21日劲爆消息 ，拼多多今天发布2019年第二季度财报科技英语。
财报数据显示，拼多多总营收72.90亿元，同比增长169%；归都属于普普通通股股东的净亏损为10.033亿元，科技英语较今年同期的64.939亿元收窄；非美国美国通用会计准则（Non-GAAP）下，归都属于普普通通股股东的净亏损为4.113亿元，较一季度13.791亿环比下降70%。
拼多多第二季度营收72.9亿元 同比增长169%拼多多财报家里电话会议实录：黄峥指出要更持续性关注消费用户消费需求而非竞争大比分
腾讯《潜望》指出，本季度拼多多财报也须要持续性关注有下述一个非常非常关键：
1、获客成本下降可增加。在上一季度（2019年一季度）拼多多获客成本达近286元，任何是2018四季度148.37元的两倍。本季度，获客成本下降则下滑至80元，环比可增加72%。这数据显示拼多多在拉新效率上再次斩获下降可增加。
2、消费用户可增加非常快加快。本季度年度活跃买家净增3999万，高于一季度的2480万与2018年四季度的3300万，扭转了该指标一直在下滑的趋势；在平均月活跃消费用户出一 指标上算是任何，季度净增达近7630万，最低上季度的1710万，为拼多多有史五年来最低值。这数据显示拼多多在三个 618在内的二季度，获取了非常多 新每个客户。
3、APP平均月活跃消费用户增幅下降领先于平均月活数，数据显示拼多多正非常快将消费用户导入至再促使 APP中都；较低的，其对微信生态的依赖性则但有但下降下滑。
4、得益于当前市场营销费所用良好可以控制，亏损情形再次斩获缓解。当前市场营销费用在拼多多任何成本费用部分部分项目占据唯一比例，但该项开支在总营收所占比例指出指出缺乏下滑。Non-GAAP下，该占比下滑至81%，为2018年一季度五年来最低值。这促使 本季度拼多多在毛利润并无指出指出缺乏波动的情形下，运营亏损率、净亏损率全线缩窄，均为2018年一季度五年来最低值。
5、平台支持交易量环比增速加快。反映交易量的GMV二季度环比增速27.22%，高于上季度的史上最低值18.2%，数据显示在获取了非常多 新客的情形下，拼多多再次在交易量增长上也再次斩获非常快可增加。
6、依靠交易缺乏生活带 的佣金收入仍有只得支撑拼多多营收，向商户收取营销费用都有它成拼多多的营收支柱。本季度佣金营收在总营收的占比为11.29%，延续了2018年三季度五年来佣金占比仅10%出头的趋势；有关的，拼多多货币化提高仍有低迷，仅为2.9%，与前有个季度任何持平。
季度消费用户新增数再次增长：或因反攻一二线当前市场
在年度活跃消费用户层面，截至6月底，拼多多年活跃买家数达4.832亿，同比增长41%。二季度，拼多多APP平均月活消费用户数达3.66亿，同比增长88%。
综合综合考虑拼多多2017与2018均处在野蛮整体发展期，环比增幅但有是更能体现拼多多前两天整体发展走向。从上图也须要以较数据显示看出，年度活跃消费用户季度净增自2017年四季度仍有维持下滑趋势，上季度仅有2480万，达近史上最低值。本季度为3990万，触底反弹。
APP的平均月活跃消费用户净增则更为科技英语迅猛。在上季度净增1710万的史上最低值这么，本季度录得7630万的史上最低值。这数据显示，拼多多APP的独立生态再次斩获迅速地整体发展。
也须要应注意的一，APP平均月活跃消费用户增幅下降领先于平均月活数，数据显示拼多多正非常快将消费用户导入至再促使 APP中都；较低的，其对微信生态的依赖性则但有但下降下滑。
而都属于消费用户新增非常快变快的根本就再促使 ，二季度中618大促的贡献但有是功科技英语不可没。据拼多多创始人及CEO黄峥在财报家里电话会议上透露，平台支持618前夕的日均订单量也已达近6000万单。
除了任何，拼多多对高线群体的反攻，但有是则是消费用户增长的根本就再促使 。据黄铮透露，6月底一二线消费用户的GMV占比由1月的37%可增加至48%，这数据显示拼多多正重点获取更多专业一二线主流群体。
这在互联网都有打响“下沉”战役的也已，愈发较低另类。
据悉，在今年今年，拼多多一度并对苹果好手机等一二线群体消费标的并对官方补贴，以超低价吸引人高线群体。从财报上看，但有是 再次斩获出一 定收效。
获客成本下降可增加，拉新愈发“廉价”
但有是 ，永远是让基金投资者兴奋的一，获取出一 超预期的新消费用户增幅，拼多多所花费的成本却比预想中低普普通通不 。
腾讯新闻《潜望》计算才发现，并对营销费用除以季度净增平均月活跃消费用户计算获客成本，本季度获客成本仅为80元，比起来来上季度的286元，任何是断崖式下滑，环比下滑幅度达近72%，再次回这么2018年今年的提高。
这意味着拼多多获取新消费用户的成本骤然愈发廉价。在互联网人口红利日益稀薄的也已，也须要以获取有个的获得，较低不易。
仍有 上个季度，但有是获客成本下降可增加，不会产生外界质疑拼多多也已脱离高速整体发展轨道。本季度则再次数据显示，拼多多的平台支持红利仍有指出缺乏。
平台支持红利尚存：GMV、人均消费额均指出缺乏触底反弹
数据显示拼多多平台支持红利尚存的三个 个指标则是活跃消费用户平均消费额的环比可增加。
本季度，活跃买其他家人均消费为1467.5元，同比可增加92.4%。而综合考虑环比这么，会才发现该项指标在上季度环比可增加百分比仅为11.6%，五年来新低。本季度算是迎也来增速的触底反弹，环比可增加16.7%。
而消费用户新增非常快与人均消费额增速一起疯狂触底反弹的顺势，则是本季度拼多多在平台支持交易量的环比增速上也触底反弹。
GMV的走向与前述指标的走向这样的 ，均是上季度环比增速触底，本季度指出指出缺乏反弹。
而综合考虑同比顺势，拼多多达近171%的GMV同比增速但有是 最低细分行业平均提高。它成对比的一，很据部分国家 统计局公布的今年今年国民经济数据全面，今年年全国网上发现零售额同比增长17.8%，比一季度的15.3%加快2.5个百分点。
货币化提高仍有低迷：营收还并非靠交易，而非靠向商家“收费”
也已，即则是新消费用户增长、人均消费额、GMV等指标全线指出缺乏反弹，但普普通通不 指标数据显示的非常关键针对对象仅仅是拼多多仍有缺乏平台支持红利，却这么对拼多多赚取营收不会产生顺势影响下降。
这主但有是则是拼多多的营收中，与GMV顺势有关的佣金营收而非占据大头。反倒是向商家收取的营销费用永远是拼多多收入可增加的非常关键所在。
据去重点介绍，佣金源自于拼多多平台支持对每笔交易的抽成，在线营销支持服务营收源自于商家向平台支持缴纳的直通车等广告营销类费用。在拼多多宣布成立初期，佣金营收仍有是拼多多的根本就再促使 收入综合网络，诸如2017年二季度，佣金营收占比但有是达近69%。
但从图中都须要以看出，从2018年三季度这么，拼多多的佣金占比就下降到10%出头，并维持直五年来日。
仍有 线营销支持服务营收的都有可增加，永远是本季度收入的非常关键。这但有是是则是平台支持指出缺乏红利，再再促使 之官方发起的多项营销各类活动，可增加了商家投入营销费所用意愿，才根本就再促使 拼多多收入可增加。
从上图也须要以看出，商家投入营销预算意愿的可增加但有是 为拼多多的营收贡献颇大。本季度营收环比可增加达近60.39%，比起来来上季度的环比下滑19.61%，可谓可增初步的。
但初步计算拼多多的货币化提高，即年度营收在GMV的占比，本季度并这么指出指出缺乏再次变化 。
也须要以看出，自2018年四季度后，出一 指标就这么指出指出缺乏再次变化 了。而非到3%的货币化提高在电商中去非高，与阿里目前已大概4%的提高对比，拼多多低了有个百分点。
这意味着，拼多多的货币化能力不足也已指出缺乏天花板，并在短前夕只得突破。今后也须要想再可增加营收提高，但有是 只得在GMV上下功夫。
毛利率未改善，却净亏损收窄？因当前市场营销费用下降可以控制
的一在营收上录得较好获得，本季度在利润层面，拼多多但有较好其他表现。
很据财报，二季度拼多多归都属于普普通通股股东的净亏损为10.033亿元，较今年同期的64.939亿元收窄；非美国美国通用会计准则（Non-GAAP）下，归都属于普普通通股股东的净亏损为4.113亿元，较一季度13.791亿环比下降70%。
但出一 获得的综合网络，而非是毛利率指出指出缺乏可增加。
从图中都须要以看出，拼多多的毛利率前两天有个季度再次变化 较低有限，则是意味着，运营成本对拼多多的利润提高影响下降有限。
永远是让拼多多亏损收窄的根本就再促使 ，是运营费用、特别是运营费用中都根本就再促使 多数当前市场营销费用指出缺乏了改善。
这这么我们是综合考虑更能反映除了公司实际运营提高的Non-GAAP下的指标。
本季度，拼多多运营费用为71.857亿元，三个 当前市场营销费用为58.983亿元，普普通通不 性费用为0.913亿元，研发费用为6.108亿元。对比72.9亿元的总营收，也须要以才发现，当前市场营销费用与研发费用两项，对拼多多本季度的亏损情形有较数据显示影响下降。
选取当前市场营销费用和研发费用在总营收的占比，我们是也须要以才发现，本季度两项指标均处在低位。
三个 ，当前市场营销费用占比仅为81%，上季度与今年同期三个为103%和108%。都属于，该指标自2018年一季度这么，出一 指标就长时期居高不下；而本季度，则顺势降至2018年一季度五年来的最低提高。
而研发费用占比则降至8%，达近上季度的12%，下降回落。据重点介绍，该多数投入原而非人才、算法、该系统等“无形资产”；该多数的占比环比下滑，数据显示拼多多若想体现对研发的重视，仍也须要初步该多数投入。
综合综合考虑当前市场营销开支金额大的，当前市场营销费所用较数据显示改善，是本季度拼多多获得亏损改善的根本就再促使 根本就再促使 。
三个 ，Non-GAAP下运营亏损率下降下滑至12%，上季度为36%，今年同期为30%，为2018年一季度五年来最低值。
Non-GAAP下净亏损率位6%，上季度为30%，今年同期为25%，算是是2018年一季度五年来最低值。
（综合网络：腾讯新闻《潜望》李儒超）
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